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SEC新規(guī)下華爾街質(zhì)押熱潮五大趨勢(shì)解析

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SEC新規(guī)下華爾街質(zhì)押熱潮五大趨勢(shì)解析

SEC新規(guī)下華爾街質(zhì)押熱潮五大趨勢(shì)解析

在 1688 年，倫敦的愛(ài)德華·勞埃德咖啡館成為船長(zhǎng)們尋找保險(xiǎn)商的聚集地。富商們?cè)诖撕灻蔀椤赋袖N商」，以個(gè)人財(cái)富為高風(fēng)險(xiǎn)航行提供擔(dān)保。信譽(yù)越好的承銷商，越能保障各方安全。這種安全機(jī)制吸引了更多業(yè)務(wù)。其核心邏輯很簡(jiǎn)單：提供資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，并分享利潤(rùn)。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）近期發(fā)布的新指南似乎將這一機(jī)制數(shù)字化，通過(guò)加密貨幣將資產(chǎn)置于風(fēng)險(xiǎn)中，從而提升整個(gè)系統(tǒng)的安全性和可信度。這就是質(zhì)押的原理。是的，它再次成為焦點(diǎn)。2025 年 5 月 29 日，美國(guó)政府的明確表態(tài)徹底改變了格局。這一天，政府澄清了質(zhì)押的法律地位，使其不再面臨法律風(fēng)險(xiǎn)。讓我們回顧為何此刻如此關(guān)鍵。在質(zhì)押中，投資者鎖定代幣以保護(hù)網(wǎng)絡(luò)并獲得穩(wěn)定獎(jiǎng)勵(lì)。驗(yàn)證者使用質(zhì)押代幣驗(yàn)證交易、提議新區(qū)塊，維持區(qū)塊鏈穩(wěn)定。作為回報(bào)，網(wǎng)絡(luò)以新鑄造代幣和交易費(fèi)支付給他們。沒(méi)有質(zhì)押者，像以太坊這樣的權(quán)益證明網(wǎng)絡(luò)將無(wú)法運(yùn)行。盡管質(zhì)押代幣可行，但長(zhǎng)期存在監(jiān)管不確定性，擔(dān)心 SEC 視其為未經(jīng)注冊(cè)的證券發(fā)行。這種不確定性使許多機(jī)構(gòu)選擇觀望，而散戶投資者卻享受著 3-8% 的年化收益。大質(zhì)押熱潮正在興起。7 月 3 日，Rex-Osprey Solana + 質(zhì)押 ETF 成為美國(guó)首只直接投資加密貨幣并獲取質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)的基金。該基金通過(guò)開曼子公司持有 SOL，并將至少一半持倉(cāng)用于質(zhì)押?！该绹?guó)首個(gè)質(zhì)押加密 ETF，」Rex Shares 宣布。他們并非孤軍奮戰(zhàn)。Robinhood 推出加密貨幣質(zhì)押服務(wù)，首批支持以太坊和 Solana。Kraken 通過(guò) Babylon 協(xié)議增加比特幣質(zhì)押，讓用戶在保持原生鏈的同時(shí)賺取 BTC 收益。VeChain 發(fā)起 1500 萬(wàn)美元的 StarGate 質(zhì)押計(jì)劃。Bit Digital 放棄比特幣挖礦，專注以太坊質(zhì)押。是什么觸發(fā)了這一變化？?jī)蓮埍O(jiān)管多米諾骨牌首先，SEC 于 2025 年 5 月發(fā)布質(zhì)押指導(dǎo)，明確表示質(zhì)押加密貨幣以運(yùn)行區(qū)塊鏈?zhǔn)呛戏ǖ?，不?gòu)成高風(fēng)險(xiǎn)投資或證券。這涵蓋單獨(dú)質(zhì)押、委托他人或通過(guò)可信交易所進(jìn)行質(zhì)押，只要直接助力網(wǎng)絡(luò)即可。這意味著大多數(shù)質(zhì)押行為將脫離豪威測(cè)試下的「投資合同」定義，消除法律顧慮。唯一風(fēng)險(xiǎn)在于承諾保證利潤(rùn)，尤其在質(zhì)押與借貸混合或發(fā)行 DeFi 捆綁產(chǎn)品時(shí)。其次，《CLARITY 法案》在國(guó)會(huì)提出，旨在明確數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。該法案保護(hù)運(yùn)行節(jié)點(diǎn)、質(zhì)押或使用自托管錢包的個(gè)人，避免被視為華爾街經(jīng)紀(jì)人。引入「投資合同資產(chǎn)」概念，區(qū)分證券（SEC 監(jiān)管）和商品（CFTC 監(jiān)管），并設(shè)立區(qū)塊鏈項(xiàng)目成熟標(biāo)準(zhǔn)，防止 SEC 無(wú)限期延遲審查。這對(duì)參與者意味著什么？SEC 指導(dǎo)使美國(guó)加密貨幣質(zhì)押更加合規(guī)。若《CLARITY 法案》通過(guò)，將簡(jiǎn)化質(zhì)押流程，提升安全性。質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)仍按普通收入征稅，若出售獎(jiǎng)勵(lì)獲利則需繳納資本利得稅。所有收入均需向 IRS 申報(bào)。誰(shuí)成為焦點(diǎn)？以太坊。盡管價(jià)格表現(xiàn)平平，但質(zhì)押指標(biāo)顯示顯著變化。質(zhì)押 ETH 數(shù)量創(chuàng)新高，超過(guò) 3500 萬(wàn)枚，占總流通供應(yīng)量 30%。企業(yè)董事會(huì)正在行動(dòng)。BitMine Immersion Technologies 籌集 2.5 億美元購(gòu)買并質(zhì)押 ETH，由 Fundstrat 的 Tom Lee 主導(dǎo)。其策略是押注質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)加價(jià)格上漲超越傳統(tǒng)國(guó)債。SharpLink Gaming 擴(kuò)大 ETH 儲(chǔ)備至 198,167 枚并全部質(zhì)押，六月一周內(nèi)賺取 102 ETH 獎(jiǎng)勵(lì)。以太坊 ETF 發(fā)行人排隊(duì)等待批準(zhǔn)，彭博預(yù)測(cè)批準(zhǔn)概率高達(dá) 95%。貝萊德數(shù)字資產(chǎn)負(fù)責(zé)人稱質(zhì)押為 ETF 的「巨大進(jìn)步」。若獲批，可能扭轉(zhuǎn)以太坊基金的資金外流。為何只滿足于價(jià)格敞口？加密貨幣講的是華爾街的語(yǔ)言傳統(tǒng)金融長(zhǎng)期難以理解加密貨幣的價(jià)值。數(shù)字黃金？可編程貨幣？去中心化應(yīng)用？但收益率呢？華爾街懂收益率。盡管債券收益率回升至 4%，但受監(jiān)管的加密貨幣 ETF 若能產(chǎn)生 3-5% 的年化質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)提供潛在上漲空間，極具吸引力。合法性至關(guān)重要。養(yǎng)老基金通過(guò)受監(jiān)管 ETF 投資以太坊并參與網(wǎng)絡(luò)保護(hù)，標(biāo)志著網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)初現(xiàn)。機(jī)構(gòu)參與提升網(wǎng)絡(luò)安全性，吸引更多用戶和開發(fā)者，進(jìn)而增加交易費(fèi)和質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。這是一個(gè)良性循環(huán)。無(wú)需了解區(qū)塊鏈或去中心化，只需明白網(wǎng)絡(luò)需要安全，提供安全者理應(yīng)獲得回報(bào)。原文鏈接 點(diǎn)擊了解idea2003BlockBeats 在招崗位 歡迎加入idea2003 BlockBeats 官方社群： Telegram 訂閱群：http://www.iy168.cn/theblockbeats Telegram 交流群：http://www.iy168.cn/BlockBeats_App Twitter 官方賬號(hào)：http://www.iy168.cn/BlockBeatsAsia

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