Berachain 以其創(chuàng)新的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，為可擴(kuò)展性、資本效率、流動(dòng)性整合和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中的核心挑戰(zhàn)提供了突破性的答案。作為 Web3 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的先驅(qū)，Berachain 不僅是我們投資組合中的明星項(xiàng)目，更是當(dāng)前 Web3 領(lǐng)域最具顛覆性的創(chuàng)新之一。通過(guò)其獨(dú)特的架構(gòu)和機(jī)制，Berachain 有效緩解了區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中的關(guān)鍵痛點(diǎn)，為可擴(kuò)展性、資本效率、跨鏈流動(dòng)性和長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造開(kāi)辟了新路徑。我們的投資邏輯基于 Berachain 協(xié)議如何精準(zhǔn)解決現(xiàn)有生態(tài)系統(tǒng)的對(duì)齊難題，以下將詳細(xì)解析在初始投資階段，基于市場(chǎng)痛點(diǎn)以及 Berachain 所能提供的解決方案所確立的核心要素。

以太坊的可擴(kuò)展性瓶頸制約創(chuàng)新

以太坊的 EVM（以太坊虛擬機(jī)）雖被視為智能合約的黃金標(biāo)準(zhǔn)，但其單一架構(gòu)將交易吞吐量限制在每秒 15-30 筆（TPS），最終確認(rèn)時(shí)間長(zhǎng)達(dá) 13 分鐘。這一性能瓶頸迫使開(kāi)發(fā)者必須在 EVM 兼容性與性能之間做出艱難抉擇。而其他競(jìng)爭(zhēng)鏈為追求速度，往往犧牲 EVM 支持，導(dǎo)致流動(dòng)性和工具的碎片化。即便是以太坊的 Layer 2 解決方案，也未能擺脫緩慢的最終確認(rèn)時(shí)間，且依賴(lài)中心化排序器，造成高費(fèi)用、慢交易和流動(dòng)性孤立。

Berachain 的創(chuàng)新突破

模塊化 EVM 架構(gòu)：Berachain 將共識(shí)機(jī)制（CometBFT）與執(zhí)行環(huán)境（未修改的以太坊執(zhí)行客戶(hù)端）分離，實(shí)現(xiàn)并行交易處理，同時(shí)保持 EVM 字節(jié)碼的完全兼容性。這一設(shè)計(jì)大幅提升了交易處理能力，同時(shí)確保了與以太坊生態(tài)的無(wú)縫對(duì)接。

單槽最終確認(rèn)：借助 CometBFT，Berachain 實(shí)現(xiàn)了單槽最終確認(rèn)機(jī)制，區(qū)塊時(shí)間縮短至低于 2 秒，顯著提升了交易確認(rèn)效率。

測(cè)試網(wǎng)卓越表現(xiàn)：Berachain 測(cè)試網(wǎng)已突破 1,000 TPS 的處理極限，并通過(guò) LayerZero 連接 20 多條鏈，實(shí)現(xiàn)跨鏈資產(chǎn)的無(wú)縫轉(zhuǎn)移，為構(gòu)建去中心化金融的跨鏈網(wǎng)絡(luò)奠定了基礎(chǔ)。

質(zhì)押資本效率提升方案

在以太坊、Avalanche 等權(quán)益證明（PoS）鏈中，超過(guò) 1,140 億美元的資產(chǎn)被鎖定為驗(yàn)證者，年化收益率僅為 3-5%，且無(wú)法參與 DeFi。現(xiàn)有的流動(dòng)性質(zhì)押代幣（如 Lido 的 stETH）雖試圖解決這一問(wèn)題，卻引入了對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)和治理中心化問(wèn)題。更關(guān)鍵的是，驗(yàn)證者激勵(lì)機(jī)制優(yōu)先考慮質(zhì)押收益而非生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)安全與用戶(hù)效用之間的嚴(yán)重錯(cuò)位。

Berachain 的流動(dòng)性證明（PoL）機(jī)制：驗(yàn)證者通過(guò)將流動(dòng)性引導(dǎo)至 Berachain 的去中心化交易所 BEX、借貸協(xié)議 Bend 或其他鏈上應(yīng)用，獲得不可轉(zhuǎn)讓的治理代幣 BGT，從而將自身收益與生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展深度綁定。BGT 代幣僅由流動(dòng)性提供者持有，確保了生態(tài)治理權(quán)的分散化。

跨鏈流動(dòng)性整合方案

跨鏈互操作性一直是 Web3 發(fā)展的短板?，F(xiàn)有跨鏈橋的可靠性不足，已有數(shù)十億美元因跨鏈橋問(wèn)題而損失。Cosmos 的 IBC 協(xié)議雖解決了跨鏈傳輸問(wèn)題，但缺乏原生 EVM 支持，導(dǎo)致以太坊龐大的 DeFi 生態(tài)被隔離。這種碎片化迫使開(kāi)發(fā)者為每條鏈重復(fù)構(gòu)建工具，用戶(hù)也需承受高昂的滑點(diǎn)和費(fèi)用。

Berachain 的原生流動(dòng)性整合方案：BEX DEX 通過(guò)“環(huán)境流動(dòng)性”池聚合跨鏈流動(dòng)性。不同于傳統(tǒng)流動(dòng)性池局限于特定交易對(duì)，環(huán)境流動(dòng)性池允許流動(dòng)性在 Berachain 生態(tài)中的多種資產(chǎn)和交易對(duì)間動(dòng)態(tài)分配，顯著提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)和做市效率。此外，Berachain 全面支持以太坊 RPC、Foundry 和 Hardhat 工具，為開(kāi)發(fā)者提供便捷的跨鏈 dApp 部署體驗(yàn)。

代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)新設(shè)計(jì)

大多數(shù)區(qū)塊鏈依賴(lài)通脹性代幣發(fā)行來(lái)引導(dǎo)流動(dòng)性，但這不僅造成代幣稀釋?zhuān)€可能因內(nèi)部拋售壓力引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。以太坊 EIP-1559 的“通縮”模型雖有所改善，但質(zhì)押發(fā)行仍無(wú)法完全抵消通脹影響。而 veToken 等治理代幣系統(tǒng)則過(guò)度集中了權(quán)力。

Berachain 的三幣模型：BERA 是固定供應(yīng)的 Gas 代幣，采用通縮機(jī)制，通過(guò) EIP-1559 機(jī)制銷(xiāo)毀。BGT 是流動(dòng)性提供者獲得的不可轉(zhuǎn)讓治理代幣，可 1:1 兌換 BERA，形成通縮循環(huán)。HONEY 是原生穩(wěn)定幣，用于去碎片化中心化穩(wěn)定幣流動(dòng)性，并作為生態(tài)中的通用價(jià)值單位。

Berachain 生態(tài)發(fā)展成果

自發(fā)布以來(lái)，Berachain 已展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，其生態(tài)不僅具備可行性，更已準(zhǔn)備好產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。以下是 Berachain 生態(tài)的階段性成果：

開(kāi)發(fā)者活躍度：180 個(gè)團(tuán)隊(duì)正在 Berachain 主網(wǎng)上構(gòu)建 DeFi、RWAs、NFTs、GameFi 等項(xiàng)目，顯示出生態(tài)的廣泛吸引力。

社區(qū)規(guī)模：Berachain 社區(qū)呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，Discord 和 Telegram 成員超 10 萬(wàn)，X 平臺(tái)粉絲超 100 萬(wàn)，發(fā)布前市場(chǎng)關(guān)注度居行業(yè)前列。

Boyco 流動(dòng)性引導(dǎo)平臺(tái)：作為生態(tài)基石，Boyco 已吸引 21 億美元總鎖定價(jià)值（TVL），通過(guò)創(chuàng)建流動(dòng)性市場(chǎng)，用戶(hù)可存入 ETH、BTC、穩(wěn)定幣等資產(chǎn)換取未來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)。

關(guān)鍵金庫(kù)項(xiàng)目：Stakestone ETH 金庫(kù)允許用戶(hù)存入封裝比特幣（WBTC、cbBTC）賺取 BERA 獎(jiǎng)勵(lì)；EtherFi BTC 金庫(kù)提供類(lèi)似功能；Bong Bear NFTs 則成為生態(tài)文化符號(hào)，持有者可參與獨(dú)家治理、空投和社區(qū)活動(dòng)。

Berachain 的創(chuàng)新方案不僅解決了區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，更通過(guò)流動(dòng)性證明共識(shí)和三幣模型，實(shí)現(xiàn)了驗(yàn)證者、開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)的三方激勵(lì)對(duì)齊，構(gòu)建了一個(gè)凝聚力強(qiáng)、發(fā)展蓬勃的生態(tài)系統(tǒng)。作為投資者，我們堅(jiān)信 Berachain 將在 Web3 的持續(xù)增長(zhǎng)中扮演重要角色。

免責(zé)聲明

本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。本文信息不作為會(huì)計(jì)、法律、稅務(wù)、商業(yè)、投資或其他相關(guān)建議的依據(jù)。您應(yīng)咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)，包括律師，以獲取相關(guān)建議。本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表 Hack VC 或其關(guān)聯(lián)公司的立場(chǎng)。本文信息來(lái)源于已發(fā)布資料或第三方編制，可能未更新至當(dāng)前日期，Hack VC 對(duì)其準(zhǔn)確性或完整性不作聲明。本文信息不完整，可能隨時(shí)變化，Hack VC 無(wú)義務(wù)更新或通知。過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)結(jié)果。本文前瞻性陳述基于特定假設(shè)和分析，不保證未來(lái)表現(xiàn)，且受制于不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)和假設(shè)。

歡迎加入深潮TechFlow官方社群
Telegram訂閱群：http://www.iy168.cn/TechFlowDaily
Twitter官方賬號(hào)：http://www.iy168.cn/TechFlowPost
Twitter英文賬號(hào)：http://www.iy168.cn/DeFlow_Intern