2025年1月，DeFAI革命以「抽象層」為起點全面爆發(fā)，標志著去中心化金融進入全新階段。人們可以通過類ChatGPT的對話界面，通過輸入指令完成鏈上及DeFi操作，這一創(chuàng)新被廣泛認為是下一代去中心化金融的核心形態(tài)。參考文章：「DeFAI」夏天即將來臨，AI如何重塑DeFi的未來？

隨著@griffaindotcom、@HeyAnonai、@bankrbot、@orbitcryptoai等項目的嶄露頭角，抽象層技術(shù)逐漸暴露出缺陷——部分產(chǎn)品缺乏足夠的DeFi協(xié)議集成，另一些則推理能力不足，用戶必須精確設(shè)計提示詞才能驅(qū)動AI執(zhí)行操作。更深層的共性問題在于「決策癱瘓」：面對類ChatGPT的空白對話框，用戶往往不知如何下達指令，既想要高收益或交易Alpha，又無從入手。這種認知困境導(dǎo)致用戶回流至傳統(tǒng)UI/UX清晰的簡易工具。交互模式接受度低迷，疊加DeFAI生態(tài)早期性、估值泡沫化以及宏觀不確定性，最終引發(fā)價格崩盤。

但DeFAI并未終結(jié)：Q1到Q2的行業(yè)方向已發(fā)生關(guān)鍵轉(zhuǎn)向，核心趨勢包括：

1. 抽象層?發(fā)現(xiàn)層轉(zhuǎn)型
2. 用DeFAI增強現(xiàn)有工作流（而非替代）
3. DeFAI自主代理：實現(xiàn)全工作流抽象（以代理為交互接口）
4. 集成AI的DeFi協(xié)議（或明確AI路線圖）

部分項目已觸及初步產(chǎn)品市場契合（PMF），其余仍在研發(fā)。從首個趨勢切入分析。

核心趨勢：從抽象層向發(fā)現(xiàn)層的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

當(dāng)前與DeFAI抽象層交互的用戶主要分為兩類：A. 尋求交易Alpha機會的投資者與B. 試圖通過收益耕作盤活閑置資本的持有者。傳統(tǒng)抽象層因覆蓋范疇過廣、操作復(fù)雜度過高（且存在技術(shù)缺陷），未能為兩類用戶提供超越現(xiàn)有工具/協(xié)議的有效解決方案。此背景下，部分DeFAI協(xié)議已從單純拓展執(zhí)行層集成能力，轉(zhuǎn)向構(gòu)建發(fā)現(xiàn)層核心能力——其戰(zhàn)略重心在于：

1. 聚合并呈現(xiàn)優(yōu)質(zhì)交易信號與收益耕作策略
2. 定位為Alpha發(fā)現(xiàn)的中心化門戶

參考上述典型案例：曾以先進交易執(zhí)行功能聞名的抽象層協(xié)議@slate_ceo，現(xiàn)已轉(zhuǎn)型為結(jié)構(gòu)化發(fā)現(xiàn)層平臺。其核心機制包括：

1. 追蹤Telegram頂級交易群組信號流
2. 基于績效/歷史記錄對信號源進行動態(tài)排名與信用評級
3. 在交易策略擴散至X平臺前完成Alpha挖掘

@Infinit_Labs將自身定位為可學(xué)習(xí)用戶錢包行為的綜合終端，通過分析鏈上歷史數(shù)據(jù)提供個性化收益耕作策略與DeFi投資機會，并支持用戶在同一界面內(nèi)直接執(zhí)行策略決策，實現(xiàn)「洞察-執(zhí)行」閉環(huán)。頭部協(xié)議已實現(xiàn)初步產(chǎn)品市場契合（PMF），用戶基數(shù)持續(xù)擴張，且二者均暫未發(fā)行原生代幣。

DeFAI的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型歷史困境：

1. 多數(shù)DeFAI抽象層早期聚焦構(gòu)建獨立終端（Terminal），試圖使其成為用戶交易與DeFi交互的核心入口，但面臨高粘性工作流（Sticky Workflows）阻力：

2. 用戶深度依賴原生工具鏈（如TradingView技術(shù)分析、X平臺加密分析師（CT）協(xié)作、Axiom鏈上執(zhí)行）
3. 強制遷移成本遠超預(yù)期

范式創(chuàng)新：轉(zhuǎn)向「嵌入式增強」策略——將DeFAI能力注入用戶既有工作環(huán)境，典型案例則是@HeyAnonai推出HUD（透明信息覆蓋層）：

1. 通過動態(tài)數(shù)據(jù)疊加技術(shù)，在用戶原操作界面注入實時風(fēng)險/收益信號
2. 零焦點切換（Zero Context-Switching）保障工作流連續(xù)性

讓直接在用戶原有操作界面上動態(tài)疊加實時風(fēng)險/收益信號，實現(xiàn)無干擾數(shù)據(jù)交付（Non-intrusive Data Delivery）。既保留工作流連續(xù)性又強化決策能力。此進化本質(zhì)是從替代者到增強層（Enhancement Layer）的定位升維，標志著DeFAI抽象層進入與用戶生態(tài)共生的新階段。HUD推出了一項交易試點計劃，已實現(xiàn)與Axiom、Pumpfun、GMGN、MEXC、Kraken、TradingView等平臺的直接集成。用戶可以在圖表上直接進行定投買入/賣出（DCA）、使用技術(shù)分析（TA）工具，并獲取對代幣的實時分析。通過疊加式HUD界面，將智能分析和工具無縫嵌入用戶使用界面，是一種極具巧思的方式，能將核心能力精準傳遞到用戶手中。

DeFAI自主智能體：實現(xiàn)完整的工作流抽象

與ChatGPT式的對話界面不同，一些團隊選擇構(gòu)建全自動的DeFi智能代理（Autonomous Agents），在后臺為用戶處理并優(yōu)化DeFi任務(wù)。對用戶來說，只需點擊幾下按鈕，其余的交由智能體完成。這類自主智能體通常從一開始就圍繞風(fēng)險控制、隱私保護與可驗證性進行架構(gòu)設(shè)計，為構(gòu)建高性能DeFi策略打下堅實基礎(chǔ)。典型代表是@gizatechxyz：Giza智能體基于多個平臺集成與「風(fēng)險優(yōu)先」的架構(gòu)，為用戶提供可定制、可驗證的收益優(yōu)化服務(wù)：

1. 已集成@eigenlayer的AVS（主動驗證服務(wù)）
2. 運用高級機器學(xué)習(xí)模型，結(jié)合實時市場數(shù)據(jù)進行動態(tài)風(fēng)險評估
3. 擁有自主開源的zkML（零知識機器學(xué)習(xí)）框架，未來將支持更多可驗證AI場景
4. 采用智能賬戶與會話密鑰（Session Keys）機制，確保非托管安全性——智能體無法直接控制用戶資金，用戶可為操作設(shè)定精準邊界與時限
5. 同時使用MCP（多鏈語義抽象層）實現(xiàn)鏈上操作的智能指令編排

目前，Giza智能體已在Morpho、Aave、Fluid、Compound等平臺累計創(chuàng)造超7000萬美元交易量。其中，主打的ARMA穩(wěn)定幣耕作智能體相較于靜態(tài)策略提升了超過80%的收益表現(xiàn)。其近期發(fā)布的代幣GIZA在6月至7月多重利好催化前夕，持續(xù)跑贏市場：

1. Re7 agents：面向機構(gòu)的穩(wěn)定幣與ETH收益優(yōu)化智能體即將上線
2. ARMA將整合更復(fù)雜的動態(tài)機器學(xué)習(xí)系統(tǒng)，擴展能力邊界
3. Giza的zkML框架也將拓展至金融以外的用例場景

除了穩(wěn)定幣和收益策略，交易型智能體（Trading Agents）也是值得關(guān)注的一個方向。交易智能體主打「為你交易并跑贏市場」的承諾，目前有少數(shù)團隊正積極研發(fā)，其中最佳觀察場是@arbitrum：Arbitrum正在舉辦一個為期30天的智能體對抗賽，由各頂級交易智能體團隊同臺競技，勝者將獲得5萬美元獎金；同時Arbitrum剛剛發(fā)布Trailblazer 2.0，提供100萬美元資金支持，用于扶持那些貢獻于Vibekit（由@EmberAGI開發(fā)的Arbitrum原生MCP）的團隊。

盡管目前交易智能體還處于早期階段，尚未出現(xiàn)明確的長期超額表現(xiàn)者，但許多目光聚焦于@Almanak__的測試版，該系統(tǒng)主打可擴展性與隱私優(yōu)先，支持快速部署量化交易智能體。另一個值得一提的團隊是@magicnewton，他們使用零知識證明（ZKPs）與可信執(zhí)行環(huán)境（TEEs）構(gòu)建可驗證型智能體。其思路獨特，專注于自動化交易場景，從定投（DCA）型智能體起步，正構(gòu)建一個「自動化智能體市場」，讓第三方開發(fā)者創(chuàng)建智能體。用戶的交易意圖將通過一個撮合型Orderbook（訂單簿）與執(zhí)行者匹配，形成完整閉環(huán)。雖然仍屬早期階段，但其與@KaitoAI的集成已顯示出初步增長勢頭。

集成AI的DeFi協(xié)議趨勢

目前越來越多的DeFi協(xié)議正在將AI融入其產(chǎn)品路線圖中，應(yīng)用范圍從基礎(chǔ)的客戶支持、產(chǎn)品教育（使用大語言模型LLM），到將復(fù)雜的機器學(xué)習(xí)（ML）模型直接嵌入產(chǎn)品核心功能。@BasisOS在@virtuals_io上推出了其代幣，背靠強勁的DeFi產(chǎn)品（DN Vaults）與AI發(fā)展路線圖，持續(xù)獲得市場關(guān)注，代幣表現(xiàn)良好、TVL不斷增長。其最新發(fā)布的YieldAI Autopilot v2系統(tǒng)結(jié)合了機器學(xué)習(xí)與推理機制，為DeFi收益策略提供更智能、更高效的執(zhí)行方式。

@loomlayai為@zerion構(gòu)建了AI副駕駛功能，用戶可以直接在Zerion平臺分析錢包、代幣并挖掘趨勢，優(yōu)化資產(chǎn)管理體驗。@vectis_finance集成了@AlloraNetwork的SOL價格預(yù)測模型，開發(fā)出一套穩(wěn)定幣策略，年化收益率穩(wěn)定在15%-20%之間。@modenetwork推出Mode Trade，將Synth Bittensor SN50的預(yù)測推理功能直接集成到其Mode永續(xù)合約交易dApp中。此外，下周我們將看到排名第一的期權(quán)協(xié)議@IthacaProtocol在Virtuals平臺上線其全新產(chǎn)品Stratos——一個由多個期權(quán)交易智能體組成的「智能群體（swarm）」。這些AI智能體將由協(xié)議有流動性資金（約2萬至3萬美元）驅(qū)動，參與多種期權(quán)交易策略。AI系統(tǒng)會處理市場數(shù)據(jù)并對其進行分類，如牛市、熊市、高波動、穩(wěn)定等不同「市場狀態(tài)（market regimes）」，并據(jù)此動態(tài)調(diào)整交易策略。Stratos中的每個智能體都擁有獨特的「性格」，模擬經(jīng)驗型決策流程：它們會先評估算法推薦的交易指令，但也可能基于過往市場學(xué)習(xí)經(jīng)驗選擇跳過或調(diào)整策略，體現(xiàn)出自適應(yīng)的「主觀判斷」。

行業(yè)演進方向

融合趨勢：傳統(tǒng)超額收益（Alpha）捕獲工具將與AI增強型用戶體驗深度整合

核心實現(xiàn)路徑：

1. 通過AI協(xié)同駕駛艙（AI Co-Pilot）與代理自主工作流（Agentic Workflows）實現(xiàn)洞察力無摩擦交付
2. 去中心化AI驗證框架在自治代理系統(tǒng)中深化應(yīng)用：

1. 可驗證性（Verifiability）
2. 機密計算（Confidentiality）
3. 隱私保護架構(gòu)（Privacy-Preserving Architecture）
4. 鏈上執(zhí)行層集成（On-chain Execution）

最終愿景：任何人通過AI界面無縫捕獲DeFi、RWA（真實世界資產(chǎn)）及其他鏈上價值投資映射邏輯

價值捕獲焦點：

1. 具備DeAI（去中心化AI）底層能力的DeFAI項目將復(fù)制GIZA的價值增長路徑
2. 核心標準：構(gòu)建「無需信任、可驗證」的新型AI代理基礎(chǔ)層

協(xié)議跟進動因：

1. 當(dāng)前估值受宏觀壓制嚴重（Macro Overhang）
2. 市場偏好從VC背書基建向公平啟動項目（Fair Launch）遷移

總結(jié)：二季度將是差異化創(chuàng)新密集爆發(fā)的階段

價格如何波動并不妨礙進展。這個季度，我們看到：

1. 許多小型、公平發(fā)行的團隊通過精簡運營+交易收入支撐快速試錯，尋找產(chǎn)品市場契合（PMF），并頑強生存
2. 中大型團隊則在TGE（代幣生成事件）后相繼登場，盡管初期價格承壓，但估值終將回歸基本面，尤其是在BTC主導(dǎo)注意力、只有少數(shù)山寨幣獲得關(guān)注的震蕩行情中

個人聲明：特此感謝閱讀！本文為精簡版本，若需獲取筆者對DeFAI領(lǐng)域的深度洞見，請參閱Substack專欄完整版。同時，《The After Hour》系列將持續(xù)更新我重點關(guān)注的DeAI潛力項目及新興協(xié)議研報（本周末將發(fā)布最新標的評估）

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